به گزارش اکوایران،‌ بازار سرمایه روز سه‌شنبه دوم اردیبهشت ۱۴۰۴، یکی از پرهیجان‌ترین روزهای معاملاتی ماه‌های اخیر را پشت سر گذاشت. بازگشایی نماد «خودرو» با رشد چشم‌گیر ۴۰ درصدی، تحرک گسترده‌ای را در معاملات ایجاد کرد و نقش کلیدی در تغییر جو بازار ایفا کرد. به‌نظر می‌رسد بازار از فاز انتظار وارد دوره‌ای از تحرک شده که همزمان با افزایش حجم معاملات، ریسک‌ها و حساسیت‌ها نیز در حال افزایش است.

ماندگاری اثر تحولات سیاسی

 بازارسرمایه دیروز در حالی آغاز شد که فضای سیاسی و اقتصادی کشور در تب و تاب اظهارنظرهای اخیر درباره مذاکرات قرار داشت. سخنان دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا مبنی بر برگزاری «نشست‌های بسیار خوب» پیرامون مذاکرات، موجب تقویت نسبی فضای روانی بازار شد. با این حال، بازگشایی نماد «خودرو» به‌عنوان محرک اصلی روز، تاثیر پررنگ‌تری در جریان معاملات داشت و هیجان قابل‌توجهی را به بازار تزریق کرد.

 در این میان، گروه بانکی که تا پیش از این لیدر بازار بود، ظاهراً وارد دوره استراحت شده و میدان را موقتاً به خودرویی‌ها سپرده است. هرچند برخی کارشناسان معتقدند که بازگشایی نماد خودرو می‌توانست با شیب ملایم‌تری انجام شود، اما نمی‌توان منکر آن شد که حضور این نماد جانی تازه به بازار داد.

 فاطمه حاج‌علی،‌ کارشناس بازار سرمایه در رابطه با بازار روز گذشته گفت:‌ نکته مهم در معاملات دیروز، حجم بالای دادوستدها بود که نشان‌دهنده ورود یا دست‌کم تحرک جدی نقدینگی در بازار است. حال پرسش اساسی اینجاست که آیا این نقدینگی منشأ بیرونی دارد یا تنها گردش داخلی پول در میان معامله‌گران حرفه‌ای است؟ پاسخ به این پرسش می‌تواند جهت بازار در هفته‌های آینده را مشخص کند.

3 سناریوی اصلی آینده بورس

 از دیدگاه تحلیل‌گران، بازار اکنون در نقطه‌ای ایستاده که سه سناریوی اصلی پیش روی آن قرار دارد:

1. سناریوی خوش‌بینانه: در این حالت، جریان نقدینگی خارجی با تداوم اخبار مثبت سیاسی ادامه چیدا می‌کند، بازار به حرکت صعودی خود ادامه می‌دهد و منفی‌های احتمالی تنها فرصت‌هایی برای خرید تلقی می‌شوند. در این سناریو، سهم‌های کوچک بنیادی می‌توانند پیشتاز رشد شوند.

 2. سناریوی بدبینانه: اگر مذاکرات به بن‌بست بخورد و اخبار منفی بر فضای اقتصادی کشور غالب شود، احتمال توقف رشد بازار و بازگشت به فضای رکودی وجود دارد. با این حال، تحلیل‌گران معتقدند فعلاً چنین فضایی دور از ذهن است.

 3. سناریوی میانه:  براساس این سناریو، بازار از فاز هیجانی رشد عبور کرده و وارد دوره‌ای با روند ملایم‌تر شده است. در این فضا، بازار به‌شدت به اخبار سیاسی حساس است و نقدینگی فعلی عمدتاً داخلی بوده و تحرک قابل‌توجهی از سوی سرمایه‌های بیرونی مشاهده نمی‌شود.

 حاج‌علی می‌گوید،‌ نکته قابل‌توجه دیگری که روز گذشته بار دیگر به آن پرداخته شد، عملکرد تحلیل‌گران و فعالان بازار سرمایه است. به‌نظر می‌رسد بسیاری از تصمیم‌گیری‌ها در پرتفوی‌های کلان، نه بر اساس تحلیل‌های بنیادین، بلکه صرفاً تحت تأثیر رفتار تابلو و صفوف خرید و فروش انجام می‌شود. این موضوع زنگ خطری برای آینده بازار است، چرا که چنین رفتارهایی می‌تواند موج‌سواری را جایگزین نگاه استراتژیک کند.

 از سوی دیگر، انتقادات به نحوه تصمیم‌گیری برخی کمیته‌ها و هیئت‌مدیره‌های شرکت‌ها نیز بالا گرفته است. برخی تصمیم‌ها صرفاً بر مبنای نوسانات روزانه گرفته می‌شود، در حالی‌که بازار نیاز به ثبات فکری و تحلیل دقیق‌تری دارد.

تحولات وزارت اقتصاد زیر ذره‌بین بورسی‌ها

در کنار تمام این تحولات، بازار سرمایه در حال رصد دقیق تحولات وزارت اقتصاد است. انتصاب وزیر جدید اقتصاد یکی از مهم‌ترین متغیرهایی است که می‌تواند تاثیرات بلندمدتی بر بازار داشته باشد. فعالان بازار امیدوارند فردی با دیدگاه‌های اقتصادی شفاف، اعتقاد به پایان رانت‌های ارزی، باور به اقتصاد رقابتی و دوری از قیمت‌گذاری دستوری، سکان این وزارتخانه را به‌دست گیرد.

 در مجموع، بازار سرمایه پس از رشد پرشتاب روزهای اخیر و بازگشایی پرهیجان نماد خودرو، حالا در نقطه‌ای حساس و در آستانه تصمیمات مهمی قرار دارد؛ از تحولات سیاسی و مذاکرات بین‌المللی گرفته تا سیاست‌گذاری‌های داخلی. افزایش نرخ دلار تا محدوده ۸۰ هزار تومان، فضای بازار را همچنان صعودی نشان می‌دهد، اما نگاه‌ها به تحولات سیاسی و ترکیب تیم اقتصادی دولت دوخته شده است.فارغ از جو هیجانی، آنچه بیش از همه اهمیت دارد، بازگشت به تحلیل‌های بنیادی، شناخت دقیق روندهای نقدینگی و پرهیز از تصمیم‌گیری‌های احساسی است.

 به گفته حاج‌علی، در صورت تداوم روند صعودی ارز و نبود اخبار منفی از مذاکرات، شاخص کل می‌تواند با محوریت صنایع کوچک بنیادی به رشد ادامه دهد. با این حال، احتمال اصلاح مقطعی یا نوسان در برخی نمادهای بزرگ نیز مطرح است.

بازار این روزها بیش از هر زمان دیگری به ورود نقدینگی تازه و سیگنال‌های سیاسی حساس است. هرگونه خبر در خصوص مذاکرات یا معرفی وزیر اقتصاد جدید می‌تواند مسیر کوتاه‌مدت بازار را تغییر دهد.  این فعال بازار توصیه می‌کند سرمایه‌گذاران با احتیاط و نگاه تحلیلی، به‌ویژه در صنایع صادرات‌محور و ارزنده‌تر حرکت کنند.